O que é capm?

CAPM (Capital Asset Pricing Model) é um modelo utilizado para determinar o retorno esperado de um ativo com base no risco associado a esse ativo. Foi desenvolvido por William Sharpe em 1964 e é amplamente utilizado em finanças para calcular o custo de capital de uma empresa ou de um projeto de investimento.

O CAPM leva em consideração o risco não-diversificável, ou seja, o risco que não pode ser eliminado através da diversificação de uma carteira de investimentos. Ele utiliza a relação entre o retorno esperado de um ativo, a taxa livre de risco, o prêmio de risco do mercado e o beta do ativo para determinar o retorno exigido pelos investidores.

Os principais componentes do CAPM são:

• Taxa livre de risco: é a taxa de retorno que um investidor pode obter investindo em um ativo sem risco, como títulos do governo.
• Prêmio de risco do mercado: é a compensação adicional que os investidores exigem para investir em ativos de maior risco em relação ao mercado.
• Beta: é uma medida do risco sistemático de um ativo em relação ao mercado. Um beta igual a 1 indica que o ativo tem o mesmo risco que o mercado, enquanto um beta maior que 1 indica um risco maior e um beta menor que 1 indica um risco menor.

O CAPM é amplamente utilizado em decisões de investimento e de avaliação de projetos, ajudando os investidores a avaliar se um ativo está sendo adequadamente precificado em relação ao seu risco. No entanto, ele tem suas limitações e críticas, como a suposição de que os mercados são eficientes e que os investidores são racionais.